股票作手回忆录 经典语录 读股票作手回忆录里面的经典语录：
读股票作手回忆录里面的经典语录：（上）
经典语录
（1）要成为伟大的投资家，你不需要极高的智商。你真正需要的是正确的性格。你需要能够将自己从别人的观点或看法中抽出身来。你需要能够看清一家企业、一个行业的真实情况，并且能独立评估一家企业，而不被别人的看法左右。
（2）尽力对传统的知识进行质疑，并努力避开周期性席卷华尔街的非理性行为和情绪。这种行为经常导致虚高的价格，最终带来永久性资本损失。不要忽视冷门的公司，它们往往提供了绝佳的投资机会。
（3）投资那些为股东带来高收益的公司。长期来看，股价的上升与股东投资所得的公司盈利具有最直接的联系。由于比账面盈余更难操纵，因此现金流是另一个很有效的准绳。尽力鉴别出那些能稳定地保持高于平均水平盈利能力的公司。
（4）评估管理层可以考虑四个问题：1.管理层与公司的股份是否有实质的利害关系？2.管理层与股东打交道时，是否正直坦率？3.管理层是否愿意剥离非盈利业务？4.管理层是否会用超额现金回购股份？
（5）只支付合理的价格，即使面对的是优质企业。如果价格太高，即使世界上最好的企业也不再是好的投资标的。
（6）寻找有可靠跟踪记录、强效管理层、大概率持续稳定增长、有定价权、有财务优势、有回报股东记录的低估值企业。
（7）不要根据别人的分析报告或卖方研究员的言论来寻找投资机会。华尔街那些人通常口才一流，受过高等教育，聪明机智，说服力也很强，最好的对策是离他们远一点。
（8）投资组合应该由一系列合理估值的公司构成，并且投资者应当有信心地认为，这些公司在三至五年后，规模会变得更大，盈利能力会更强。
（9）时间，是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人。
（10）市场经常是有效的，这个观察是正确的。但进一步认定市场总是有效的，这就是错误的。这两个命题的差别就像白天和黑夜一样明显。
（11）上帝没有给予人类总是无所不知的天赋。但上帝给予那些努力工作的人——那些仔细研究，寻找错误定价赌注的人们——偶尔发现的机会。聪明的人会在这些机会上狠狠下注。他们有胜算把握就下一大笔注。其他时间里他们不下注。就这么简单。
（12）以合理的价格买入一家极好的公司的股票比以极好的价格买入一家一般的公司的股票要好得多。在买进股票时，总要寻找有着一流管理层的一流公司。
（13）如果你分析过那些长期取得成功的价值投资者，你会发现他们中的多数人都操作那些鲜有人关注的股票。
（14）如果你喜欢上一只股票，你就准备好持有它然后什么都不做。
（15）将少数事做好。如果你发现你对少数投资项目理解得很好，那就满仓买入它们。
（16）当一家公司即将关门时，千万不要押宝公司会奇迹般起死回生。
（17）持有集中头寸的诀窍是买一家你不会亏太多，同时知道自己为什么有可能赚很多的公司。
（18）好的性格的表现——能够忽略投资收益的日常波动。尽管投资的每日波动明显短暂且不甚重要，但它们合起来却对市场产生了过度的甚至是荒诞的影响。能够忽视这些日间波动的投资者相比那些从这些波动中寻求收益的投资者拥有巨大的优势。
（19）将精力集中在长期投资上的一个必然结果是要承担短期内收益劣于市场的风险。
（20）正确的投资之道是将大笔资金投入你认为自己了解，并且对其管理信心十足的企业中。指望广泛投资那些你不甚了解，也没有理由抱有信心的企业，借此把控风险，是一个错误。
（21）可能的利空影响可以通过审慎的分散投资得到很好的缓解。但是，为了将投资组合风险降低到可接受水平，所需要持有的股票数目也不必多，通常情况下，持有不宜超过10只股票。
（22）高质量的公司比按清算价值折扣价买入的股票能够提供更多的安全边际。
（23）每个头寸都有专家告诉你为什么你完全错了。有些人会在本性上想坚持赌下去，而其他人则恐慌并退出。最终，所有问题都回到性格上来。
（24）每一位交易员都必须发现、建立一套适合自己的交易方法。
（25）对一个机构投资者或其他严谨的投资者而言，总是考虑在下跌的市场中是否应该减持或继续持有股份，或对自己管理的投资组合的贬值感到备受谴责，实在没有必要，更远非责任所系。
（26）对一位投资家而言，最根本的是聚焦于，或者说应该聚焦于长期回报，并应当只根据这些来单独做出判断。在市场跌入深谷时清仓股票谋求套现的这种观点不仅荒诞，甚至对整个系统来说，都是一种破坏。
（27）如果从事证券交易，出现巨幅波动本身就是不可避免的。
（28）选股的第一种做法是自上而下，重视行业投资配置而不重个股选择。另一种做法是自下而上，重视个股选择而不重行业配置。
（29）选择投资机会的标准是：这些股票相较于若干年后其可能的实际内在价值或者潜在内在价值，以及相对于当时市场上的其他备选投资机会，已经显得很便宜。重仓买进这些股票，无论发生什么情况，坚定地持有。持有期也许会是很多年，直到实现了预期的收益，或者有明显证据表明当初的投资是错误的。
